Trip.com bat alors que les voyageurs chinois font leurs valises

Chine hier soir

Il s'agit d'un examen important car Trip.com a fourni un bon aperçu de la consommation intérieure. L'entreprise est très bien gérée, à mon avis, et la direction est franche. Les résultats de la société ont anéanti les attentes des analystes. Son activité de voyages intérieurs axée sur la Chine a connu une croissance solide d'une année sur l'autre (YoY), alors que les voyages intérieurs sont revenus aux niveaux d'avant le COVID, générant une augmentation impressionnante de 124 % d'une année sur l'autre (YoY) des revenus. Les revenus des réservations d'hébergement ont augmenté de 40 % en glissement annuel, ce qui représente un taux de croissance de 106 % d'un trimestre à l'autre, soit 15 % de plus qu'avant la COVID (2019). Les réservations d'hôtels et les revenus des billets de transport ont augmenté de 40 % et 24 %, respectivement, par rapport aux niveaux d'avant la pandémie. Les revenus des voyages d'affaires ont augmenté de 100 % en glissement annuel et de 61 % d'un trimestre à l'autre, soit 87 % de plus qu'en 2019. L'activité de voyage en Chine est clairement de retour, bien que la hausse de l'entreprise ait été plafonnée par des voyages sortants limités et des touristes étrangers entrants. Les réservations d'hôtels et de vols à l'étranger représentent 60 % des niveaux de 2019, la plupart des voyageurs se rendant à Hong Kong, Macao, la Thaïlande et Singapour. Au fur et à mesure que les gouvernements communiquent entre eux, nous devrions voir une augmentation des vols vers la Chine et l'Asie, d'ailleurs. Se rendre de l'Europe et de la côte est des États-Unis vers la Chine avec une compagnie aérienne non chinoise n'est pas facile, mais Trip.com devrait en bénéficier car de plus en plus de lignes aériennes reviennent en ligne. Coup de chapeau à la direction pour avoir réduit les coûts, car de nombreux analystes côté vente ont interrogé la société sur ses marges élevées depuis une décennie. Interrogée sur l'état des consommateurs chinois, la directrice financière Cindy Xiaofan Wang a répondu : « ..nous sommes confiants dans les perspectives à long terme de la consommation de voyages en Chine. La demande de voyages dans le cadre de la reprise de la consommation de services devrait se maintenir augmente en Chine…".

Les actions asiatiques ont été largement inférieures, à l'exception de Hong Kong, de la Chine continentale et de la Thaïlande, qui ont surperformé.

Les Bangles pourraient avoir besoin de renommer leur hit des années 80 en "Hazy Shade of Summer" car nous sommes embués / fumés ici à New York.

Le Forum Lujiazui a débuté aujourd'hui à Shanghai avec des discours des dirigeants de la PBOC (banque centrale), de la CSRC (Sec chinoise), de la CBIRC (régulateur des assurances/banques), de la SAFE (régulatrice des devises) et du Conseil national du Fonds de sécurité sociale. Le discours d'ouverture et le discours d'ouverture ont été prononcés par Li Yunze du CBIRC, qui a déclaré : « Nous saisissons la tâche clé de rétablir et d'élargir la demande effective… d'augmenter le soutien à la nouvelle consommation et au financement de la consommation de services, de promouvoir les principaux domaines de consommation tels que les véhicules à énergies nouvelles et l'énergie verte. appareils électroménagers." Je me demande où nous devrions investir? Les investisseurs du continent n'avaient pas besoin d'une carte au trésor puisque Gree Electric Appliances (00651 CH) a gagné +2,96%, et son homologue Midea Group (000333 CH) a gagné +2,97%. Il a également noté son "soutien à la transformation des villages urbains en grandes et mégapoles".

Quel a été le secteur le plus performant en Chine continentale et à Hong Kong du jour au lendemain ? L'immobilier, qui a gagné respectivement +1,77% et +2,62% sur les deux marchés. Les obligations immobilières chinoises libellées dans le dollar américain offshore semblent tentantes malgré le manque d'intérêt des investisseurs, à mon avis.

Les automobiles ont connu une surperformance récente, malgré la publication par le ministère du Commerce d'une déclaration sur le soutien à la consommation d'automobiles.

L'orientation économique des décideurs politiques et la réduction des taux d'intérêt sur les dépôts bancaires ont fait naître des attentes selon lesquelles le taux préférentiel des prêts sera la semaine prochaine lorsque le taux de la facilité de prêt à moyen terme sera annoncé. Une réduction du ratio des réserves obligatoires des banques pourrait suivre. Les financières gagnent +1,65% en Chine et +1,05% à Hong Kong. Je dirais qu'il y aura de meilleures nouvelles à venir plutôt que de mauvaises nouvelles dans les semaines et les mois à venir (les doigts croisés, bien sûr). N'oubliez pas que cela se produit dans le contexte d'une faible allocation des investisseurs, c'est-à-dire d'un commerce douloureux plus élevé.

Le Hang Seng a affiché un léger gain, clôturant au-dessus du niveau de 19 000, les actions les plus négociées de Hong Kong étant Tencent, qui a chuté de -0,24 %, Alibaba, qui a chuté de -0,83 %, et Meituan, qui a gagné +0,73 % avec Kuiashou, qui a chuté de -2,82 %, JD.com, qui a gagné +0,35 %, NetEase, qui a gagné +0,65 %, et Baidu, qui a chuté de -1,36 %. Le chiffre d'affaires à court terme du Hong Kong Main Board a bondi de +32 % par rapport à hier, l'activité à découvert étant concentrée sur les ETF cotés à Hong Kong par rapport aux actions individuelles, 19 % du volume étant un volume à découvert élevé. Les actions et les secteurs de valeur ont conduit Shanghai à la hausse, l'immobilier et les finances étant plus élevés sur la politique, ainsi que l'énergie ayant une bonne journée. Shenzhen, axée sur la croissance, et STAR Board étaient tous deux en panne. Acheter en Chine continentale via des investisseurs étrangers et à Hong Kong auprès d'investisseurs continentaux via les programmes Northbound et Southbound Connect.

Le Hang Seng et le Hang Seng Tech ont divergé pour clôturer respectivement +0,25% et -0,68%, sur un volume qui a augmenté de +32,14% par rapport à hier, soit 71% de la moyenne sur 1 an. 260 actions ont progressé, tandis que 228 actions ont diminué. Le chiffre d'affaires principal des shorts a augmenté de +32,21 % par rapport à hier, soit 83 % de la moyenne sur 1 an, 19 % du chiffre d'affaires étant du chiffre d'affaires des shorts. Les facteurs de valeur ont surperformé les facteurs de croissance, les petites capitalisations ayant devancé les grandes capitalisations. Les principaux secteurs étaient l'immobilier +2,6 %, l'énergie +1,71 % et l'industrie +1,56 %, tandis que les pires étaient la technologie -1,01 %, la santé -0,53 % et les produits de base -0,38 %. Les principaux sous-secteurs étaient l'énergie, l'assurance et l'alimentation, tandis que les semi-finis, l'automobile et l'équipement de santé étaient les pires. Les volumes de Southbound Stock Connect ont été légers, les investisseurs du continent ayant acheté + 516 millions de dollars d'actions de Hong Kong, avec Li Auto un petit achat net, et Tencent, Meituan et Kuiashou étaient de petites ventes nettes. Le PDG de Citibank a rejoint la liste des dirigeants occidentaux en visite en Chine.

Shanghai, Shenzhen et le STAR Board ont divergé pour clôturer respectivement +0,49 %, -0,15 % et -1,17 %, sur un volume qui a augmenté de +5,32 %, soit 93 % de la moyenne sur 1 an. 1 814 actions ont progressé, tandis que 2 841 actions ont diminué. Les facteurs de valeur ont surperformé les facteurs de croissance, les grandes capitalisations ayant surperformé les petites capitalisations. Les principaux secteurs étaient l'immobilier +1,7 %, la finance +1,56 % et l'énergie +1,44 %, tandis que la technologie -1,19 %, la communication -0,81 % et la santé -0,63 % étaient les pires. Les principaux sous-secteurs étaient les machines de construction, la forêt et l'agriculture, tandis que l'éducation, les loisirs et les médias culturels étaient les pires. Les volumes de Northbound Stock Connect ont été légers, les investisseurs étrangers ayant acheté pour 414 millions de dollars d'actions continentales, les leaders du volume Ping An, Kweichow Moutai et China Tourism Duty-Free étant tous de petites ventes nettes. Le CNY et l'indice du dollar asiatique ont légèrement baissé par rapport au dollar américain alors que la courbe du Trésor s'aplatissait. Le cuivre et l'acier ont fait de petits gains.

Indice MSCI China All Shares

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Performances boursières

Top 10 de Hong Kong

Chine Top 10